涤纶长丝长期横盘

期盼已久的“开门红”并未如期而至，节后涤纶长丝市场整体走势趋于平稳。期间成本端短暂利好提振下，涤纶长丝部分型号成交重心窄幅上扬，然整体来看与节前成交重心基本持平。

各地区厂商心态分歧，宁波地区加弹厂复工复产进程较快，因此2月中旬宁波地区涤纶长丝生产企业优惠商谈，成交重心跌至市场底部，然加弹厂商补货意愿不强，暂消化节前库存为主，市场交投未见起色，宁波地区优惠逐渐收窄，但整体来看，成交重心略低于市场主流价格。月中福建地区部分型号报价上调，市场交投平淡，近日市场成交盘稳为主。

成本支撑，价格难涨

现阶段聚酯市场的情况很大程度是年前行情的一种延续，也是由于年前利润的差异导致春节检修力度的不同，并对后续行情产生较为长远的影响。

年前PTA行情已然触底，加工费表现也不佳，而涤纶长丝利润表现相对更好一些，因此春节期间PTA装置检修力度相较聚酯装置更大，且在2-3月仍有部分PTA装置待检修。

受此影响，PTA供应相对涤纶长丝偏紧，价格较为坚挺，但聚酯由于下游需求暂未释放，价格承压。然目前涤纶长丝整体利润水平远高于聚酯其他品种，整体盈利水平百元附近。因此成本端支撑有限，难以推动涤纶长丝市场上行。

终端订单下达缓慢

“金三银四”是市场传统旺季，往年的订单在2月下旬就已经陆续开始启动了，订单启动后，织造企业也会随着订单的来临购买原料，但今年的情况却似乎有些许不同。

第一，春节前织造企业购买原料的力度超预期，年前由于涤纶长丝价格价格较低且处于升势，刺激了织造企业的备货需求，这也导致年后织造企业整体涤纶长丝库存较为充足，短期内并没有非常急迫的补库需求。

第二，由于特朗普当选后的关税威胁，不少海外客户选择抢在可能加征的关税之前提前下单，这也导致11月外贸出口数据非常亮眼，而这些订单某种意义上也透支了年后的需求。

第三，特朗普政府加征关税的情况仍未尘埃落定，且对关税的态度变化过快，可能会产生较大的风险，因此不少可能的订单至今仍处于观望状态，不敢下达。

因此开年以后，织造企业对原料的需求并没有完全释放出来，聚酯产销并未出现明显的行情。

上下游继续博弈

现阶段，织造端与长丝端处于新一轮博弈之中。

长丝端，涤纶长丝行业集中度较高，龙头企业挺价的意愿较强，部分差别化型号报价窄幅拉涨，提振市场气氛，涤纶长丝市场暂延续盘稳态势。然目前行业整体库存水平升至20天附近，行业整体产能利用率将维持在85%以上水平，企业出货压力不断增大。

织造端，节前囤积的原料使得现阶段仓库原料库存充足，而春节前涤纶长丝价格至今已上涨400-600元/吨，超出了部分织造企业的心理预期，且现阶段订单仍未下达，因此织造企业购买涤纶长丝的意愿不强。

是长丝端受到库存压力“盘久必跌“，还是织造端接受现在价格的原料开启新一轮补货行情，”金三银四“的订单下达情况或许会是决定性因素。